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2012-02-06 09:12 來(lái)源：21N 責(zé)編：嫅

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小C專(zhuān)訪(fǎng)｜正博總經(jīng)理范

小C專(zhuān)訪(fǎng)·煒岡股份董事

　　【CPP114】訊：2012年2月1日晚，萬(wàn)達(dá)電影院線(xiàn)、廣州金逸影視傳媒、思美傳媒、美盛文化創(chuàng)意、上海炫動(dòng)傳播、上海新文化傳媒集團(tuán)和保利文化集團(tuán)7家公司，出現(xiàn)在證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門(mén)發(fā)布的IPO申報(bào)名單中，而且，都處于“落實(shí)反饋意見(jiàn)中”。
　　
　　實(shí)際上，過(guò)去數(shù)年，文化傳媒公司登陸資本市場(chǎng)案例并不鮮見(jiàn)。此番蜂擁IPO，與監(jiān)管政策不無(wú)關(guān)系。
　　
　　1月19日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于修改上市公司重大資產(chǎn)重組與配套融資相關(guān)規(guī)定的決定》的問(wèn)題與解答(下稱(chēng)“借殼新政”)，就借殼重組與IPO審核標(biāo)準(zhǔn)趨同的問(wèn)題，做出進(jìn)一步解釋。
　　
　　此前的2011年11月底，深交所公布《關(guān)于完善創(chuàng)業(yè)板退市制度的方案》征求意見(jiàn)稿，不到兩個(gè)月，證監(jiān)會(huì)再度就A股退市問(wèn)題出臺(tái)新政。
　　
　　分析人士認(rèn)為，新政出臺(tái)將導(dǎo)致出版?zhèn)髅叫袠I(yè)的公司借殼上市受到的重大影響。
　　
　　高新發(fā)展首當(dāng)其沖
　　
　　實(shí)際上，此前的審核標(biāo)準(zhǔn)中，關(guān)于“上市公司購(gòu)買(mǎi)的資產(chǎn)對(duì)應(yīng)的經(jīng)營(yíng)實(shí)體持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間應(yīng)當(dāng)在3年以上”對(duì)經(jīng)營(yíng)實(shí)體的界定并不明晰。此外，“最近兩個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤(rùn)均為正數(shù)且累計(jì)超過(guò)人民幣2000萬(wàn)元”也存在漏洞。
　　
　　本次“借殼新政”則對(duì)上述問(wèn)題均做出解釋和補(bǔ)充。
　　
　　例如，按借殼重組標(biāo)準(zhǔn)與IPO趨同原則，借殼資產(chǎn)“最近兩個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤(rùn)均為正數(shù)且累計(jì)超過(guò)人民幣2000萬(wàn)元”的“凈利潤(rùn)”，將以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低為原則確定。
　　
　　受此影響，2011年9月16日公布重組方案的高新發(fā)展(000628.SZ)，或?qū)⒊蔀榈谝粋€(gè)受到?jīng)_擊的借殼概念股。
　　
　　高新發(fā)展重組資料顯示，借殼方邛崍市鴻豐鉀礦肥有限責(zé)任公司(下稱(chēng)“鴻豐鉀肥”)成立于2007年9月21日，但其真正投產(chǎn)卻是在2011年3月。
　　
　　而鴻豐鉀肥2009、2010年凈利潤(rùn)分別為377.44萬(wàn)元和1770.96萬(wàn)元，兩年累計(jì)為2148.40萬(wàn)元。
　　
　　實(shí)際上，鴻豐鉀肥凈利潤(rùn)主要來(lái)自2009年12月8日和2010年收到的賠償款，涉及金額高達(dá)2440萬(wàn)元和2210萬(wàn)元，賠償總額4650萬(wàn)元。值得注意的是，兩筆賠償款均屬非經(jīng)常性損益。

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