【CPP114】訊：此岸是機會，彼岸便是風險。在梳理十大創(chuàng)業(yè)投資機會時，我們驚奇地發(fā)現(xiàn)，很多行業(yè)機會也恰恰與那些“看不懂”行業(yè)息息相關(guān)。

　　任何時候，黃金法則應(yīng)該是，撥開浮在表面的層層泡沫，立足對投資的“現(xiàn)在”的精準分析，再去展望未來。

　　投資機會之互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用

　　雖然互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域投資的風頭已經(jīng)有被清潔技術(shù)、健康行業(yè)蓋過的趨勢，但不可否認的是，互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域以及互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用仍是人們生活中越來越不可或缺的一部分。

　　一直以“高成長、高回報、高風險”吸引風投進場的TMT領(lǐng)域，仍是投資者“撒錢”的重要陣地，而在2009年，集中表現(xiàn)在和“宅經(jīng)濟”緊密相連的電子商務(wù)、SNS社交網(wǎng)、無線互聯(lián)網(wǎng)、視頻行業(yè)等等。

　　誰能想到，2009年，網(wǎng)上“偷菜”這樣的游戲能夠風靡白領(lǐng)人群，繼而將他們的家人——父母、孩子一并俘獲成為“粉絲”？開心農(nóng)場的所有者五分鐘公司12月20日確認，該公司已經(jīng)完成首輪融資，獲得來自于德豐杰投資的350萬美元。

　　跟“農(nóng)場”也頗有淵源的是開心網(wǎng)。這匹SNS“黑馬”，讓創(chuàng)投界人士擠破了頭。據(jù)悉，今年開心網(wǎng)第二輪2000萬美元融資已經(jīng)完成，投資方為北極光創(chuàng)投及啟明創(chuàng)投。開心網(wǎng)雖未上市，但回報率似乎相當具有誘惑力。華興資本董事長兼CEO包凡表示，經(jīng)過金融風暴的洗禮，社區(qū)網(wǎng)站、視頻行業(yè)格局愈來愈清晰，或?qū)⒂瓉硪徊ㄍ顿Y的高峰。

　　投資機會之移動互聯(lián)網(wǎng)

　　如果要給最熱門的TMT投資領(lǐng)域排個次序的話，移動互聯(lián)網(wǎng)肯定能擠進前三。3G的到來，成就了又一個新技術(shù)周期。隨著技術(shù)的日趨成熟，從手機這個小個子里蹦出的已儼然是一個大世界。

　　摩根士丹利在本月中旬發(fā)布的《移動互聯(lián)網(wǎng)報告》中認為，移動互聯(lián)網(wǎng)周期是50年來的第5個新技術(shù)周期，手機上網(wǎng)的增長勢頭將超過電腦上網(wǎng)。

　　社交SNS、手機視頻、手機游戲、電子閱讀、手機廣告……似乎只有你想不到的，沒有移動互聯(lián)網(wǎng)做不到的。把桌面上的互聯(lián)網(wǎng)搬到手機上，移動互聯(lián)網(wǎng)的隨時隨地性顯然是傳統(tǒng)PC羨慕不來的。

　　截至2009年6月30日，中國網(wǎng)民規(guī)模3.38億，使用手機上網(wǎng)的網(wǎng)民達到1.55億。積累用戶規(guī)模在中國從不是件難事，真正的難點在于將巨大的用戶基數(shù)轉(zhuǎn)化成實際收益。

　　與傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)比，移動產(chǎn)業(yè)鏈由于環(huán)節(jié)眾多，且在縱向和橫向上都有分布，這也直接導致其比互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈要復(fù)雜。運營商、服務(wù)商、內(nèi)容提供商、手機廠商，甚至政府等都扮演了很重要的角色。同時，資費、消費習慣、終端瓶頸也在牽絆著行業(yè)的進程。

　　于是，糾纏于復(fù)雜關(guān)系中的業(yè)內(nèi)企業(yè)，試圖通過殺手級應(yīng)用、顛覆性創(chuàng)新或是賴以生存的獨門法寶，進入風投的“法眼”。

　　誠然，能進入別人沒有涉足的領(lǐng)域，不僅能占到很大市場份額又能賺到錢的項目是所有風投一致對外的口徑。就像華登國際董事總經(jīng)理李文飆所言，資源優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢和產(chǎn)品優(yōu)勢這三項指標是投資時的基本常識。但這樣的企業(yè)現(xiàn)在還太少。

　　顯然，雖廣受關(guān)注，但移動互聯(lián)網(wǎng)距離成熟期卻還有很長一段距離。不過風投樂于見到這樣的場面，因為這意味著其中潛伏了更多的機會。

　　投資機會之視頻網(wǎng)站

　　網(wǎng)絡(luò)視頻行業(yè)上演的是一出賠本的劇目，但還是有很多人愿意掏錢去看，因為它夠跌宕起伏，現(xiàn)在這出劇已演到了第三季。

　　第一季是2006年視頻網(wǎng)站興起，鼎盛時期全國同時存在上千家視頻網(wǎng)絡(luò)企業(yè)。為了生存，各家拿出看家本領(lǐng)，吸引資本大腕，用粗放的方式不計本錢地大批采購帶寬來提升網(wǎng)站流量博取人氣，但也落下了盈利模式不清晰的詬病。

　　第二季則是《信息網(wǎng)絡(luò)傳播視聽節(jié)目許可證》的重拳出擊，一大批的企業(yè)倒在了黎明前。遲遲等不來精彩高潮的觀眾開始紛紛退場。為了挽留人心，正在開演的第三季成為了網(wǎng)絡(luò)視頻行業(yè)的救贖。

　　BT叫停背后的教訓，讓網(wǎng)絡(luò)視頻企業(yè)比任何時候都要明白外部環(huán)境的變化對行業(yè)的整合影響。隨著網(wǎng)絡(luò)視頻正版化趨勢的明顯，購買視頻版權(quán)成為了唯一的存活的出路，同時也考量著每家的資本實力。

　　酷6選擇與華友世紀“牽手”則完成了其新一輪融資，傳言土豆也已完成第五輪融資。事實證明，那些“死里逃生”，順利“活”下來的企業(yè)正在積極努力地調(diào)整自己的生存砝碼。

　　與此同時，各大門戶網(wǎng)站的加入以及央視國家網(wǎng)絡(luò)電視臺等國家隊的跑步入場，讓視頻領(lǐng)域競爭日趨激烈，行業(yè)整合的呼聲一浪高過一浪。

　　網(wǎng)絡(luò)視頻行業(yè)的前景或許還是光明的，只不過目前行業(yè)環(huán)境不成熟，需要更為清晰的盈利模式支撐。持續(xù)性地購買版權(quán)、嘗試與其他通路的合作延伸觸角，甚至自制節(jié)目以及和傳統(tǒng)媒體的合作。當大家都在爭當游戲新規(guī)則的制訂者時，注定未來行業(yè)的資本角逐還會繼續(xù)。

　　但這并不代表之前扎堆進去的風投會折戟，相反，網(wǎng)絡(luò)視頻并沒有玩完，在還未有結(jié)論產(chǎn)生前，風投不會輕易從視頻行業(yè)撤走，畢竟從大亂到大治的時代已經(jīng)到來。

　　投資機會之遠程教育

　　新技術(shù)與傳統(tǒng)行業(yè)的共生體從不缺乏追捧者。

　　中國龐大的教育市場和日新月異的互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用，讓遠程教育搭上了“東方快車”。遠程教育通過數(shù)字化音頻和視頻，讓文字、圖像和聲音能同步傳輸，在改變傳統(tǒng)教育方式與學習習慣的同時，打通了人們獲取教育資源的另一道途徑，未來或許也能打破教育這一傳統(tǒng)行業(yè)的瓶頸。

　　真正的網(wǎng)絡(luò)教育應(yīng)該是互動的，戈壁投資合伙人謝士駿告訴CBN記者，創(chuàng)業(yè)團隊要專業(yè)，商業(yè)模式要創(chuàng)新，最好還要跨市場，在用新技術(shù)解決教育問題的同時，讓接受教育的人真正得到收益，并逐漸習慣這種遠程的方式，使其成為傳統(tǒng)教育的一個有力補充。

　　謝士駿表示，線上教育最大的挑戰(zhàn)不是線下的教育培訓機構(gòu)們，而是其商業(yè)模式本身。教育的門檻本來就不太高，單純的授課模式很容易就會被后來者復(fù)制，這意味著線上教育必須和教育內(nèi)容、市場相結(jié)合，盡快形成核心競爭力。

　　此外，新東方、華爾街等已站穩(wěn)腳跟的傳統(tǒng)教育培訓機構(gòu)，早就推出了網(wǎng)絡(luò)教育業(yè)務(wù)，他們的品牌影響力以及穩(wěn)定的受眾群體，給提供單一網(wǎng)上教育服務(wù)的機構(gòu)產(chǎn)生了一定的生存壓力。因此，謝士駿表示，在未來的市場發(fā)展中取得成功，關(guān)鍵在于拓展教育培訓產(chǎn)品本身，尤其是基于互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的課程設(shè)計和特色服務(wù)，從而達到用戶的口碑相傳來實現(xiàn)口碑式營銷。

　　“網(wǎng)絡(luò)已不再是遠程教育機構(gòu)最大的收益來源，將成為其打開渠道的一種方式。” 智基創(chuàng)投管理合伙人卓德欽告訴CBN記者，類似正保遠程、安博教育等以網(wǎng)絡(luò)教育起家的企業(yè)都在發(fā)展線下實體教育，開始從網(wǎng)絡(luò)教育慢慢地向?qū)嶓w教育轉(zhuǎn)型。

　　投資機會之嬰童產(chǎn)業(yè)

　　從2007年起才逐漸有風險投資涉足國內(nèi)嬰童市場，相比B2C和網(wǎng)游等被投資人反復(fù)掂量了數(shù)十年的行業(yè)，這只是一個早期的市場，是什么讓它獨具魅力？

　　秘訣之一在于嬰童經(jīng)濟背后“親子文化”的支撐。在中國，孩子的地位更加顯貴，“421”的結(jié)構(gòu)正成為中國家庭的主要結(jié)構(gòu)。家里除了父母之外，還有四個老人圍著他們轉(zhuǎn)——就這么一個寶貝，其他開銷都可以省，但不能克扣了孩子那一份。杭州嬰童協(xié)會會長、貝因美集團董事局主席謝宏更是測算說，目前中國6歲以下嬰童的消費市場達到5000億元的規(guī)模，到2010年這個數(shù)字將翻一番，達到1萬億。

　　除了文化因素，年輕一代的風險投資家的捧場，也是嬰童市場成為投資熱點一個不可忽視的因素。這些風投本身就為人父母，他們大膽的偏好垂直行業(yè)，看好創(chuàng)新模式，最絕的是他們“考察創(chuàng)業(yè)團隊”的方法。他們的子女就在用這個創(chuàng)業(yè)團隊的產(chǎn)品和服務(wù)，他們本人是直接的埋單者。

　　只需給出幾個例子，像寶寶樹、樂友、睿稚等公司獲得的投資，都是抓住了這群“家長”。而嬰童產(chǎn)業(yè)本來就萌發(fā)了大量的創(chuàng)業(yè)公司，這些創(chuàng)業(yè)者自己就是為人父母，對行業(yè)有特別的理解，碰到了同樣為人父母的風投，往往相見恨晚，一拍即合。

　　在嬰童領(lǐng)域，并非做得雜就能有生存能力。智基創(chuàng)投管理合伙人呂強告訴CBN記者，整個嬰童行業(yè)的概念太大，如果把整個產(chǎn)業(yè)鏈的每個環(huán)節(jié)落到實處歸根結(jié)底還是一個個細分市場。而每一個細分市場的培育都需要時間，當一個市場趨于成熟時，就需要有創(chuàng)新來尋求突破，因此，整合并購將會是成熟市場最終的歸路。