太陽紙業(yè):高檔包裝紙龍頭保持增長
2008-11-05 09:11 來源:中財網(wǎng) 責編:張奕波
對于高速增長的08年,太陽紙業(yè)09的經(jīng)營環(huán)境要差一些。但考慮到公司為高景氣子行業(yè)的龍頭企業(yè),并處于向漿、林擴展的戰(zhàn)略發(fā)展期。
08年三季報業(yè)績增長31%,略低于預期。公司08年1-3季度實現(xiàn)銷售收入46.8億元,營業(yè)利潤4.3億元,凈利潤3.2億元,同比分別增長25.9%、53.8%、31.0%,凈利潤增長略低于45%的預期。
08年紙價全面上漲提振各紙種毛利。08年1-9月各紙種價格全面上漲,公司的銅版紙、非涂布文化紙和涂布包裝紙(白卡紙)毛利都有不同程度提升,是1-3季度業(yè)績增長的原因。
21#機年初投產(chǎn)提高文化紙收入。子公司"兗州中天紙業(yè)"22#機07年下半年投產(chǎn)使高檔文化紙(雙膠紙和靜電復印原線)成為公司增長最快的紙種。
22#機投產(chǎn)新增液包線收入。"太陽紙板"22#機8月8日正式達產(chǎn),產(chǎn)生的液包線項目利潤將通過投資收益的形式帶動08、09年利潤增長。
林漿業(yè)務(wù)拓展增強綜合公司綜合競爭力。08年1月"兗州合利"10萬噸化機漿投產(chǎn),"兗州永悅"10萬噸化同漿將于09年5月投產(chǎn),母公司10萬噸化學漿擬于09年9月投產(chǎn)。此外,老撾林漿項目(見表1)是中長期增長點。
受經(jīng)濟波動影響,紙業(yè)需求有所下降而全行業(yè)產(chǎn)能仍在擴大中,所以紙價上漲動力趨緩,將制約09年的毛利率。相對于高速增長的08年,公司09的經(jīng)營環(huán)境要差一些。但考慮到公司借助資本市場,已經(jīng)成為"高檔包裝紙"這個高景氣子行業(yè)的龍頭企業(yè),并處于向漿、林擴展的戰(zhàn)略發(fā)展期。
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